Фото: lizazhitskaya.com

Л

идер российского рынка грузовых автомобилей КамАЗ по итогам первого полугодия 2008 года сократил чистую польза на 35,5%. При увеличении выручки на 25,6% по сравнению с первым полугодием 2007 года валовая прибыль татарстанского автопроизводителя негусто сократилась - 6,5 млрд рублей супротив 6,9 млрд рублей годом ранее. Что же касается чистой прибыли, то она снизилась больше чем на треть - с 4,1 до 2,6 млрд рублей. Соответственно, ухудшились показатели рентабельности(нем. rentabel - доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. продаж (7,3% против 11,8%) и чистой прибыльности (5,2% против 10,2%).

Однако негативную динамику эксперты не считают признаком намечающегося кризиса, а оправдывают несколькими факторами, которые в итоге позволяют им анализировать перспективы КамАЗа как положительные. Одним из таких факторов аналитики называют удорожание материалов и комплектующих. На это же указывает и официозный рапорт предприятия - соответственно ему, во II микрорайоне текущего года стоимость, например, металла выросла на 45%. Напомним, что и другие автопроизводители сетуют на поставщиков металлопроката. Например, президент АвтоВАЗа Борис Алешин прямо заявил, что удорожания автомобилей не избежать - в силу резкого роста цен на автомобильную сталь.

Но главной причиной снижения чистой прибыли КамАЗа тот самый момент наречь нельзя. Этот показатель в I и II квартале текущего года на практике идентичен, а повышение цен на металл было отмечено только во II квартале. Впрочем, аналитики компании "Антанта-Пиоглобал" акцентировали родное чуткость как раз на этом факторе. Второй причиной они считают изменения в налогообложении. "Компания по результатам полугодия отразила в отчетности данные по уплате налога на прибыль и налоговых обязательств, которые не фигурировали в отчете прошлого года", - фиксируют в своем официальном комментарии аналитики. В силу этих причин они понизили целевую цену по акциям компании с 7,74 до 6,25 доллара, сохранив рекомендацию "покупать".

Комментарий эксперта

Сергей Удалов

заместитель директора тольяттинского аналитического агентства "Автостат"

Мы считаем, что динамика прибыли связана с крупными вложениями КамАЗа в совместные предприятия по производству автокомпонентов, а кроме того с инвестициями в формирование зарубежных площадок - например, запуск двух новых линий на заводе в Иране. Инвестиции в СП, закупка оборудования и прочие вложения разрешается дать оценку положительно, вследствие этого в данной ситуации мы не считаем снижение чистой прибыли признаком серьезных проблем у КамАЗа.