Владимир Фролов
Инфляцию ныне не поминает только ленивый, и без малого все дискуссии сводятся к тому, что ее надобно обуздать. Я убежден, что рослый порядок инфляции в данной экономической действительности не только не навредит экономике, но, напротив, способен ее оздоровить. Знаю, такая точка зрения шибко непопулярна. Но давайте рассмотрим аргументы в пользу этого варианта развития ситуации.
Начнем с причин нынешней инфляции. Вынесем за рамки спора вопросительный мотив о диспропорциях между тем, сколь американцы сами производят и сколько потребляют. Это рассуждения глобальные и скорее философские, чем экономические. Реальная причина инфляции в мире - жесточайшая "закредитованность" экономики, в первую очередность населения. В последние годы американские банки стали трудиться по чертовски порочной схеме, они вообще разгрузили себя от процедуры проверки заемщика, передав эту операцию на уровень брокеров. А у брокера заинтересованность простой: чем больше выдал, тем больше комиссии получил. В итоге они не только сами навыдавали крайне немало плохих кредитов, в свое время всего ипотечных, но и втянули в эту пирамиду Европу.
Посмотрите, в каком ужасном положении нынче находятся, казалось бы, незыблемые швейцарские банки. Население, набрав ипотечных кредитов и не рассчитав свои возможности, оказалось неспособно их погашать. Люди начали выискивать способы перекредитовки - и нашли, причем не встретив на своем пути никаких препятствий. Все занятие в том, что в США весьма либеральная операция получения кредитной карты, я об этом как-то детально рассказывал в беседа "Эксперт-Уралу" ("Не сиди на бочке с порохом" [1], "Э-У" 47 от 17.12.07). Не дай бог, банк откажет в выдаче кредитки чернокожему жителю Америки - он тут же будет обвинен в расизме. В итоге заемщики начали набирать кредитные карты, залезая во все новые и новые долги. Банки рассчитывали возвратить количество денег за счет продажи недвижимости, которая у них находилась в залоге по ипотечным кредитам. Но куда там: этой самой недвижимости на рынок вышло столько, что цены скоро полетели вниз. У банков стали образовываться гигантские дыры в балансе. До поры до времени они более-менее благополучно латали их за счет эмиссий акций и долговых бумаг. Для этого открыли наш некогда крайне затворенный финансовый рынокРынок в экономической теории — это совокупность экономических отношений между субъектами рынка по поводу движения товаров и денег, которые основываются на взаимном согласии, эквивалентности и конкуренции. Рынком также называют оборудованную или необорудованную территорию, обычно в населённых пунктах, где происходит массовая торговля с рук. практически для всех желающих: арабов, китайцев, корейцев.
В первое час такая политика спасала, но потому как дураков на свете немного. Когда иностранные инвесторыюридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывающее собственные заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестиционный капитал, вкладываемый инвестором, может быть представлен в виде финансовых ресурсов, имущества, интеллектуального продукта. Инвесторы обычно не просто вкладывают капитал в дело, подобно бизнесменам, но осуществляют долговременные вложения в достаточно крупные проекты, связанные со значительными производственными, техническими, технологическими преобразованиями, новшествами. В качестве инвесторов выступают государство, регионы, организации, предприятия, предприниматели, частные лица, игроки на рынках ценных бумаг. разобрались и увидели размах дыр, желающих выкупать дополнительные эмиссии грубо поубавилось.
Финансовой системе США и Европы грозит банкротство, которого, понятное дело, никто в мире не хочет. И сегодня власти спешно ищут способы спасения экономики, в том числе и сквозь скупку банков, стоящих на грани банкротства. Тупиковый, на мой взгляд, путь. Что на самом деле нужно изготовить в этой ситуации? Обесценить возникшие долги и тем самым спасти западные банки от банкротства. Это может с успехом совершить гиперинфляция. Под гиперинфляцией я понимаю подъем цен ни капельки не в 100 - 200%, в чем меня бесполезно упрекает публика, заходящая на форумы. Для США и Европы при их стабильных 2% довольно будет 15 - 20%. Просто российский менталитет не позволяет это полагать гиперинфляцией - мы-то с этой цифрой вечно живем.
Я убежден, что таковой агрегат был бы выгоден и российскому бизнесу. Давайте признаемся честно: наша экономика в эти дни также шибко перекредитована. В первую очередь гигантский объем долгов накопился в ритейле, тот, что уже не может рефинансировать их как раньше. Банки начали больше скрупулезно оценивать заемщиков, а ритейл - сильно рискованная группа, у которой нет, как правило, надлежащих активов. В стагнации и фондовый рынок, на который так рассчитывали торговые сети. По этой же причине в критической ситуации оказалось строительство. И это - самое опасное. Застройщики за заемные (причем сумасшедшие) капиталы покупали землю, как словно не зная о том, что в их коммерциале производственный цикл, в течение которого эти затраты не возбраняется окупить, сверх меры длительный. При этом нужно ещё и обслуживать долги! Опасность содержится в том, что строительная отрасль живет не сама по себе, она тянет за собой всю экономику. Я не представляю себе, что будет, начни строительные компании в текущее время сыпаться. Проблемы будут не только у промышленности по всей производственной цепочке - начиная от производителей строительной техники до цемента. Повалятся банки, живо кредитовавшие строителей и не получившие вспять свои деньги.
Выход все тот же - обесценивание долгов. Я убежден: монетарным властям не стоит здорово печься о снижении темпов инфляции, любые целенаправленные действия приведут только к разрушению и ухудшению ситуации. Вспомните кризисный 1998 год. Ну как только тогда власти не боролись с инфляцией, что только не предпринимали! А она все одинаково прорвалась, но тогда уже все смела на своем пути. Если в текущий момент известия грамотную политику - не стискивать денежную массу, а подсоблять инфляцию на уровне 15 - 20% хотя бы в течение трех-шести лет, - это не будет жутко для экономики. Наоборот, полезно. И примеры такого подхода есть. Возьмите Азербайджан. Там инфляция выше 20%, но это совершенно не мешает реальному промышленному росту страны быть самым высоким в СНГ.
Конечно, меня могут упрекнуть в лоббировании интересов коммерциала и социальной безответственности. Ну, во-первых , не необходимо забывать, что в условиях высокой инфляции заработные платы растут тоже немаленькими темпами. А во-вторых , давайте себе признаемся честно: наше народонаселение сегодня тоже закредитовано, причем достаточно серьезно. Реального объема просроченной задолженности граждан перед банками не знает никто, но я убежден, что она значительно выше официальной статистики. Плохо, конечно, что кто-то вообще не собирается эти финансы банкам возвращать, но отнюдь не лучше (как показывает обстановка в США), когда люди влезают в новые долги, пытаясь прикрыть старые. Те, кто в близкое миг набрал "экспресс-кредитов" по 70% годовых, сегодня бегут в банки, чтобы их погасить пластиковыми картами. Я знаю людей, у которых уже по пять-десять кредиток на руках. И поверьте, в этой ситуации народ отнюдь не будет против, если эти долги обесценятся сообща с долгами ритейлеров и строителей. Так что разговоры о социальной справедливости в данной ситуации - от лукавого.
Ссылки
