Фото: AP
Goldman Sachs и Morgan Stanley ожидают радикальные перемены. Последние независимые инвестбанки Уолл-стрит будут преобразованы в банковские холдинговые компании с больше жестким регулированием, пишет International Herald Tribune со ссылкой на заявление ФРС США.
Инвестиционные компании стремятся к реорганизации, несмотря на планы конгресса и администрации президента Джорджа Буша выделить 700 млрд долларов для преодоления финансового кризиса. Таким образом, инвестбанки признают крах сложившейся модели финансирования и надобность банковских депозитов, которые помогли Bank of America Corp. и JP Morgan Chase выстоять в ходе кризиса с меньшими потерями.
Эти преобразования означают финал эпохи огромных доходов инвестиционных компаний и семизначных бонусов более того для руководства среднего звена. Уолл-стрит возвращается к тому образу жизни, тот, что она вела до принятия конгрессом закона Гласса-Стигалла во час Великой депрессии, разделившего банки на коммерческие (которым было запрещено владеть, гарантировать размещение или проводить операции с корпоративными ценными бумагами и облигациями) и инвестиционные.
Инициируя подобные изменения, компании соглашаются на более жесткое регулирование со стороны Федеральной резервной системы (ФРС). Банковские холдинговые компании подчиняются более суровым правилам и соглашаются на более пристальный надзор их деятельности и деятельности их дочерних компаний за рубежом со стороны аудиторов и инспекторов.
Отношение объемов заемного капитала к собственному капиталу будет снижено, что сделает обе компании более стабильными, но приведет к сокращению их доходов. На нынешний день в Goldman Sachs на всякий бакс фактического капитала приходится 22 доллара активов, в Morgan Stanley на любой доллар капитала приходится 30 долларов активов. Для сравнения: в Bank of America на произвольный доллар капитала приходится менее 11 долларов активов.
Решение крупнейших инвестбанков о реорганизации своей деятельности влечет за собой вопросительный мотив о необходимости изменения регулирования деятельности хеджевых фондов, крупнейшие из которых напоминают такие инвестиционные компании, как Morgan Stanley. Федеральная резервная организация (ФРС) США удовлетворила ходатайства ведущих инвестиционных банков страны Goldman Sachs и Morgan Stanley об изменении их статуса на банковские холдинговые компании.
Для поддержания ликвидностиЛиквидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость. этих институтов в отрезок времени изменения статуса Федеральный резервный банк Нью-Йорка будет предоставлять брокерско-дилерским подразделениям Goldman Sachs и Morgan Stanley краткосрочные займы под залог активов любого типа. Об этом сообщается в пресс-релизе ФРС США.
Смена юридического статуса позволит Goldman Sachs и Morgan Stanley сотворить подразделения, которые будут править счетами клиентов. Это позволит двум крупнейшим компаниям Уолл-стрит снабдить стабильный источник финансирования, которого они были лишены до этого.
Многие участники финансового рынка отмечали, что Goldman Sachs и Morgan Stanley будет тяжело выжить в условиях острого дефицита ликвидности. На рынке считают, что эти инвестбанки могли поделить судьбу их собратьев и быть поглощенными крупными коммерческими банками.
Чистая польза Morgan Stanley за 9 месяцев 2007 2008 финансового года, окончившихся 31 августа с. г., снизилась на 41% и составила 3,96 млрд долларов по сравнению с 6,74 млрд долларов, полученными за аналогичный период годом ранее. Консолидированная чистая выручка Morgan Stanley за отчетный период уменьшилась на 20% и составила 22,88 млрд долл. супротив 28,47 млрд долл. за 9 месяцев предыдущего финансового года.
Чистая прибыль Goldman Sachs Group Inc. за 9 месяцев 2007 2008 финансового года, завершившихся 29 августа с. г., снизилась на 47% до 4,33 млрд долларов по сравнению с 8,24 млрд долларов годом ранее. Выручка компании снизилась на 25% до 49,9 млрд долларов против 66,43 млрд долларов годом ранее.
Комментарий эксперта
Андрей Диргин
аналитик "БКС Экспресс"
Goldman Sachs и Morgan Stanley, последние оставшиеся из крупных инвестбанков на Уолл-стрит , стали регулируемыми государством банками.
В заявлении ФРС США, выпущенном в воскресенье в 9.30 утра, говорится, что регулятор одобрил заявки Morgan Stanley и Goldman Sachs о придании им статуса банковских холдинговых компаний, регулируемых законодательством США. ФРС будет напрямую кредитовать Goldman, Morgan и брокерское подразделение Merrill, находящееся в Лондоне. Решение ФРС должно миновать антимонопольную процедуру в течение пяти дней.
Таким образом, действия ФРС знаменуют собой конец инвестиционного бэнкинга в качестве отдельной отрасли, оставляя на рынке только мелкие инвестиционные "бутики". Следовательно, пришел конец разделению американского банковского сектора на две крупные составляющие, которое берет исходное положение со времен Великой депрессии.
Это означает, что к Goldman Sachs и Morgan Stanley впредь будут использоваться общие требования по капитализации, которые будут вводиться для обеих структур в течение переходного периода. В качестве банков они смогут больше привлекать средств на депозиты у населения, что уменьшит их подневольность от краткосрочного рынка репо.
